英伟达Q2财报：Rubin量产推进，毛利率承压与中国市场变数成焦点

英伟达2027财年Q2营收962亿美元同比增106%，数据中心达890亿。Vera Rubin已进入全面量产，占数据中心营收约20%。非GAAP毛利率75%，预计Q3降至74%，Q4至71%-72%，受AI系统成本上升拖累。Q3营收指引不含中国数据中心收入，中国市场成上行期权。投资者聚焦Rubin采纳、毛利韧性、云资本开支及政策变数。