杰克逊霍尔年会将至：沃什首秀或暗示长端利率成美联储隐性紧缩工具

【快讯】美联储主席沃什将于8月28日杰克逊霍尔全球央行年会发表上任后首次主题演讲，市场聚焦其是否延续“减少前瞻指引”的沟通路线。分析认为，沃什可能不急于上调政策利率，而是允许长端利率自然上升，替代加息实现金融条件实质性收紧；当前10年期美债期限溢价回升，收益率或挑战5%关口。若前瞻指引弱化，债券波动率或面临结构性重估。此外，日本央行货币政策转向加剧全球长债压力。讲话核心看点在于沃什如何定调长端利率角色及政策反应函数。